課程目標(biāo)

學(xué)員掌握違約概率的測(cè)算、信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)知識(shí)，了解四大信用風(fēng)險(xiǎn)組合模型的原理，掌握各類風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)，能計(jì)算信用風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。掌握固定收益證券、外匯、股權(quán)和商品市場(chǎng)的基本知識(shí)及其風(fēng)險(xiǎn)，了解衍生產(chǎn)品的定價(jià)原理，掌握風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、敞口計(jì)算方法，了解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法原理、運(yùn)用，能通過(guò)基本參數(shù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖技術(shù)。

課程大綱

１、信用風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)論

  結(jié)算前風(fēng)險(xiǎn) 

   結(jié)算風(fēng)險(xiǎn) 

   結(jié)算風(fēng)險(xiǎn)的處理 

   信用風(fēng)險(xiǎn)的成因

   信用風(fēng)險(xiǎn)管理 

   信用風(fēng)險(xiǎn)與市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的管理 

   信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量：信用損失 

   信用風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量：聯(lián)合事件

信用風(fēng)險(xiǎn)的分散化

２、違約概率與轉(zhuǎn)移概率

信用事件 

歷史違約率 

累積與邊際違約率 

轉(zhuǎn)移概率 

預(yù)測(cè)違約概率 

  公司違約與國(guó)家違約 

**天（下午）

培訓(xùn)內(nèi)容：

３、回收率

   回收率的定義 

   回收率的估計(jì) 

４、條件求償權(quán)方法與KMV模型

５、對(duì)手風(fēng)險(xiǎn):

  敞口 

  回收率 

  風(fēng)險(xiǎn)緩釋技術(shù)（包括評(píng)級(jí)觸發(fā)、抵押、優(yōu)先權(quán)順序） 

６、信用風(fēng)險(xiǎn)暴露及修正

 信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的分布 

 信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的修正：盯市 

 信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的修正：頭寸限制

信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的修正：息票調(diào)整 

 信用風(fēng)險(xiǎn)暴露的修正：凈額結(jié)算 

信用觸發(fā) 

時(shí)間看跌期權(quán) 

７、信用衍生產(chǎn)品

信用衍生產(chǎn)品介紹 

信用衍生產(chǎn)品種類 

信用衍生產(chǎn)品的定價(jià)與套利 

信用衍生產(chǎn)品的優(yōu)缺點(diǎn) 

８、信用風(fēng)險(xiǎn)損失

信用損失分布的度量 

度量期望信用損失 

度量VAR 

信用損失度量、定價(jià)與資本準(zhǔn)備

第二天（上午）

課程主題：商業(yè)銀行市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量與管理

培訓(xùn)目標(biāo)：學(xué)員掌握固定收益證券、外匯、股權(quán)和商品市場(chǎng)的基本知識(shí)及其風(fēng)險(xiǎn)，了解衍生產(chǎn)品的定價(jià)原理，掌握風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別、敞口計(jì)算方法，了解風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值方法原理、運(yùn)用，能**基本參數(shù)計(jì)算風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值。了解市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的對(duì)沖技術(shù)。

培訓(xùn)內(nèi)容：

１、債券市場(chǎng)

  債券市場(chǎng)概述 

  固定收益證券：類型與報(bào)價(jià)方法 

２、債券定價(jià)與分析基礎(chǔ)

  凈現(xiàn)值、未來(lái)值 

  即期與遠(yuǎn)期利率、收益率曲線分析 

３、固定收益風(fēng)險(xiǎn)

  影響收益率的因素 

  債券價(jià)格與收益的波動(dòng)性 

  相關(guān)性 

  利率風(fēng)險(xiǎn) 

  真實(shí)收益率風(fēng)險(xiǎn) 

  信用差價(jià)風(fēng)險(xiǎn) 

  提前償還風(fēng)險(xiǎn) 

  固定收益的組合風(fēng)險(xiǎn) 

４、按揭支持證券

  按揭支持證券概述 

  提前還款風(fēng)險(xiǎn) 

  金融工程與CMO 

５、衍生產(chǎn)品基礎(chǔ)

  衍生產(chǎn)品市場(chǎng)概述 

  遠(yuǎn)期合約 

  遠(yuǎn)期合約的定價(jià) 

  期貨合約 

  期貨合約的定價(jià) 

  互換合約 

  互換合約的定價(jià) 

６、期權(quán)基礎(chǔ)

  期權(quán)概述 

  期權(quán)的現(xiàn)金流 

  看跌-看漲平價(jià) 

  期權(quán)的組合 

７、期權(quán)定價(jià)

  期權(quán)費(fèi) 

  布萊克-斯科爾斯模型 

  二叉樹(shù)定價(jià)模型 

８、固定收益衍生產(chǎn)品

  遠(yuǎn)期 

  期貨 

  掉期 

  期權(quán) 

９、股權(quán)市場(chǎng)

  股權(quán)市場(chǎng)概述 

  股權(quán)定價(jià) 

  股票指數(shù) 

  可轉(zhuǎn)換債與認(rèn)股權(quán)證介紹 

  可轉(zhuǎn)換債與認(rèn)股權(quán)證的定價(jià) 

10、股權(quán)衍生產(chǎn)品

   股票指數(shù)期貨 

   股票期權(quán) 

   股票互換 

 11、股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)

   股票市場(chǎng)波動(dòng)性 

   CAPM

   因素模型 

12、貨幣市場(chǎng)及貨幣風(fēng)險(xiǎn)

   貨幣市場(chǎng)概述 

   貨幣掉期介紹 

   貨幣掉期及其定價(jià) 

   貨幣的波動(dòng)性 

   貨幣之間的相關(guān)性 

   貶值風(fēng)險(xiǎn) 

   交叉匯率的波動(dòng)性 

 13、商品市場(chǎng)及商品風(fēng)險(xiǎn)

   商品市場(chǎng)概述及產(chǎn)品類型 

   商品期貨的定價(jià) 

   商品期貨與預(yù)期即期價(jià)格 

   商品波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 

   交收與清算風(fēng)險(xiǎn) 

第二天（下午）

 培訓(xùn)內(nèi)容：

14、新興市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

   新興市場(chǎng)及其特點(diǎn) 

   貨幣危機(jī) 

   政策風(fēng)險(xiǎn) 

 15、風(fēng)險(xiǎn)因素的識(shí)別

   市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) 

   損失來(lái)源的分解 

   時(shí)間風(fēng)險(xiǎn)與間斷性 

   波動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 

 16、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)管理概述

   金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)介紹 

   度量風(fēng)險(xiǎn)的幾種方法概述 

 17、VaR方法

   VaR的定義 

   VaR的參數(shù)：置信水平、時(shí)間段 

   巴塞爾對(duì)VAR參數(shù)的規(guī)定 

   局部估值法 

   完全估值法 

   Delta-gamma方法 

   Delta-正態(tài)方法 

   歷史模擬法 

   蒙特卡羅法 

   VaR方法比較 

   VaR計(jì)算實(shí)例 

   VaR的局限與另類風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)（如條件風(fēng)險(xiǎn)值） 

 18、壓力測(cè)試

   為什么需要壓力測(cè)試 

   情景分析 

   一維情景的產(chǎn)生 

   多維情景的產(chǎn)生 

   壓力測(cè)試模型及參數(shù) 

   管理壓力測(cè)試 

 19、風(fēng)險(xiǎn)因子建模

   正態(tài)分布 

   胖尾 

   GARCH

   EWMA

   期權(quán)數(shù)據(jù)